瑞银看好中国内地消费市场：IP零售、餐饮及政策支持成投资主题

摘要： 瑞银近日发布报告，对今年中国内地消费市场看法略为改善，并提出三大投资主题：品类扩张、政策支持和库存周期。三大投资主题及个股推荐：品类扩张: 瑞银看好IP零售商的品类扩张和...

瑞银近日发布报告，对今年中国内地消费市场看法略为改善，并提出三大投资主题：品类扩张、政策支持和库存周期。

三大投资主题及个股推荐：

• 品类扩张: 瑞银看好IP零售商的品类扩张和海外扩张机会，尤其看好泡泡玛特和名创优品，认为其IP创新和潜在品类扩张将持续推动公司增长。报告中指出，泡泡玛特和名创优品很可能会持续走在这个上升周期的轨道上，主要得益于IP创新和潜在品类及全球扩张。
• 政策支持: 瑞银略微看好餐饮业，这主要是因为潜在的政策支持。报告提到，上海在去年10月推出餐厅消费券，并认为此举可能在今年推广至其他城市。海底捞被瑞银列为推荐股，但需要注意的是，海底捞近期股价下跌，可能与全国范围内的火锅降价潮有关。
• 库存周期: 瑞银对运动服饰股票保持相对审慎态度，原因是库存清理周期。波司登作为运动服饰行业的代表，虽然被瑞银列为推荐股，但投资者需关注其库存情况。

瑞银推荐的“买入”评级股票：

瑞银报告中明确表示偏好以下七只股票，并给予“买入”评级：泡泡玛特、名创优品、海底捞、老铺黄金、波司登、百胜中国和裕元集团。

个股分析补充：

• 泡泡玛特和名创优品: 两家公司都属于IP零售行业，其增长动力主要来自IP创新和全球扩张。
• 海底捞: 虽然瑞银看好，但需要关注其面临的市场竞争和成本压力。火锅降价潮对海底捞的业绩可能造成一定影响。
• 老铺黄金: 高端黄金奢品市场表现比预期更乐观，这为老铺黄金提供了增长机会。
• 波司登: 作为羽绒服龙头企业，波司登也积极布局冰雪经济，但需要关注其库存周期对业绩的影响。
• 百胜中国: 作为大型餐饮企业，百胜中国受益于潜在的政策支持和消费复苏。
• 裕元集团: 虽然瑞银给予“买入”评级，但其他机构如花旗则下调了其目标价并将其评级降至“中性”，投资者需要谨慎关注。

风险提示：

本报告仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。 需考虑宏观经济环境变化、行业竞争加剧、公司自身经营风险等因素。 投资者应根据自身风险承受能力进行投资决策。