张尧浠：金价震荡调整，CPI数据将成关键

摘要： 1月14日，国际黄金价格止步于60日均线支撑位后反弹收涨，但未能收复前一日跌幅，仍运行于回落趋势线下方，短期承压。金价需突破上周高点并站稳才能进一步反弹。当日金价亚市开盘于26...

1月14日，国际黄金价格止步于60日均线支撑位后反弹收涨，但未能收复前一日跌幅，仍运行于回落趋势线下方，短期承压。金价需突破上周高点并站稳才能进一步反弹。

当日金价亚市开盘于2663.37美元/盎司，盘中震荡，午间触及2675美元后遇阻回落，美盘低点触及2659.62美元，尾盘多头力量增强，突破阻力，最终收于2677.13美元，上涨0.52%。

美元指数回撤，对金价形成支撑，但美债收益率走强限制了金价上涨。美国12月PPI数据不及预期，一度提振金价，但年率高于前值，仍存在通胀担忧，且地缘政治风险缓解也减弱了避险需求，导致金价回落，后因支撑买盘和对美联储降息的预期以及特朗普政策不确定性的影响，金价再次上涨。

1月15日，金价开盘后多头动力减弱，美元指数走强，美债收益率看涨，对金价构成压力。美元指数运行于上行趋势中，美债收益率也持续走强，金价短期震荡调整的可能性较大。

当日需关注美国12月CPI数据和1月纽约联储制造业指数。市场预期通胀升温、制造业数据向好，利空金价；但若CPI不及预期，则可能支持金价反弹；纽约联储制造业指数不及预期也会限制金价下跌。

基本面上，美元和美债收益率反弹，金价震荡，并未转跌，显示出美元的走强是避险需求的结果，而非经济强劲或加息导致。金价也受避险需求、特朗普关税和物价压力以及央行买盘支撑，维持一定看涨预期。若地缘局势风险缓解，美元可能持续走低，金价将维持横盘；

技术面上，月图显示美元面临指标背离，可能迎来大幅持续下跌，支撑金价上涨。特朗普的政策也可能导致贸易赤字扩大，美元在3月后可能持续走低，支撑金价。

金价年内可能维持震荡或上涨。月图显示，金价在去年10月触及高点后震荡，但1月多头增强，仍有上涨刷新高点的潜力，关键看能否收复回调幅度并站稳2750美元上方；否则将维持震荡或下跌。周线图显示，金价近两个多月震荡调整，高低点收窄，但未跌破中轨线支撑，有向上突破的可能。日线图显示，金价反弹动力受阻，运行于回落趋势线下方，但下方有均线支撑，仍有反弹机会。

作者建议，关注实盘指导信息。国际黄金下方关注2668美元或2663美元支撑，上方关注2680美元或2685美元阻力；国际白银下方关注29.55美元或29.30美元支撑，上方关注30.00美元或30.15美元阻力。