险资加码不动产投资：万达广场成香饽饽，机遇与风险并存

摘要： 近年来，保险资金持续大手笔投资不动产市场，尤其对商业地产青睐有加。建信人寿投资56.85亿元收购上海董家渡金融商业中心项目只是众多案例之一。更引人注目的是险资对万达广场的“扫货”行...

近年来，保险资金持续大手笔投资不动产市场，尤其对商业地产青睐有加。建信人寿投资56.85亿元收购上海董家渡金融商业中心项目只是众多案例之一。更引人注目的是险资对万达广场的“扫货”行动，数据显示，2023年至2024年，险资至少收购了19个万达广场项目，新华保险一家就通过坤华天津接手了9个。阳光人寿、中银三星人寿等保险公司也通过私募股权基金的方式参与其中。 除了万达广场，险资还积极收购大型购物中心、写字楼、物流园等项目，例如平安人寿收购广东、陕西物流园，友邦人寿收购北京凯德·星贸项目等。 业内人士分析，险资投资不动产主要看中其长期稳定租金收益和资产增值潜力，尤其在一线城市，办公、零售和物流物业的投资收益率预测均相对可观。目前商业地产市场处于调整期，买方市场有利于险资获得更高性价比。此外，许多交易采用结构化方式，险资享有优先收益权，降低了投资风险。 然而，专家也提醒，不动产投资金额巨大、周期较长，需规范投资流程，防范市场风险和流动性风险。国家金融监督管理总局也已发布相关指引，强调保险公司需关注资产负债错配、市场风险、流动性风险、法律合规风险及操作风险等。部分交易中，险资股东购买相关项目也涉及复杂的因素，例如化债等，需要谨慎考虑。总而言之，险资加码不动产投资是大势所趋，但需在机遇与风险之间把握平衡。